摩根大通发表研究报告,维持百度-SW(09888.HK) +8.900 (+7.773%) 沽空 $3.62亿; 比率 29.164% 「增持」评级,目标价195港元;百度(BIDU.US) 美股目标价200美元。该行预计首季业绩整体与市场共识相若,但核心广告将再录得疲弱季度,被强劲的AI云基础设施及推理增长所抵销。
该行预测百度核心广告收入按年跌19%,较去年第三及第四季的18%及16%跌幅扩大,同时预测总体云收入增长28%,AI云基础设施增长85%。该行认为,市场焦点已从传统搜索变现转向百度能否透过AI云及昆仑芯成为AI基础设施投资的可靠上市平台。
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该行下调百度2026及2027年经调整每股盈利预测14%及9%,以反映额外AI投资。(ec/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-16 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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